周五，央行連續(xù)第二日在公開市場實(shí)現(xiàn)凈回籠。8月4日，央行以利率招標(biāo)方式開展了1200億元逆回購操作。其中7天品種900億元，14天品種300億元，中標(biāo)利率均與前期持平。鑒于今日有1400億元逆回購到期，實(shí)現(xiàn)資金凈回籠200億元，這是央行連續(xù)第二日在公開市場回籠流動性。

昨日，央行開展600億元7天期逆回購操作，凈回籠200億元，這是自7月11日以來央行首次在公開市場實(shí)現(xiàn)凈回籠。同時(shí)央行逆回購操作暫停14天期，僅進(jìn)行7天期操作。

盡管昨日央行小幅收緊流動性，資金面仍維持平穩(wěn)。上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)短端利率出現(xiàn)下行。Shibor隔夜利率下行2.5個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.8070%，7天和14天利率均下行1個(gè)基點(diǎn)以內(nèi)，其余期限利率上行均不超過0.5個(gè)基點(diǎn)。昨日，存款類機(jī)構(gòu)質(zhì)押式回購利率DR007加權(quán)利率報(bào)2.8754%，較日前高位有所回落。

興業(yè)研究認(rèn)為，雖然昨日央行逆回購凈回籠，但應(yīng)該并未代表貨幣政策微調(diào)的逆轉(zhuǎn)。從貨幣政策的松緊來說，更為重要的是價(jià)格。由此，更值得關(guān)注的是央行暫停14天期操作，進(jìn)一步縮短逆回購加權(quán)平均操作期限至7天，加權(quán)平均操作成本隨之下行，這有助于DR007保持在2.9%以下運(yùn)行，折射出目前央行仍在捍衛(wèi)